三大机构看后市：强者恒强还是高低切？

来源：21世纪经济报道

8月份，A股在震荡上行的基础上持续冲高，沪指接连多日刷新近十年新高，连续突破3600点、3700点、3800点三大整数关口，一度冲击3900点大关。

虽然9月伊始A股遭遇短期回调，但3800点附近支撑较强，失守后迅速迎来收复。展望中长期行情，机构依然保持乐观。

华金证券：强者恒强还是高低切？

当前来看，短期可能出现高低切，但中期依然是强者恒强。

短期可能出现高低切。一是前期领涨的通信、电子等行业当前估值和情绪偏高；二是当前政策和外部事件偏积极，短期高低切也更多体现在科技成长向补涨成长局部切换。前期强势的通信、电子行业中期依然是强者恒强：科技的政策和产业趋势可能持续向上。

A股短期可能震荡，但依然维持慢牛趋势。

一是经济延续修复趋势。二是企业盈利继续处于回升周期中。同时，短期宏观流动性可能进一步宽松，股市资金流入可能维持较高水平。此外，风险偏好短期维持中性，短期政策仍偏积极，市场情绪有所降温。

中航证券：阶段性震荡有利于A股回归慢牛趋势

牛市多剧烈波动，但当前市场交投热情仍然维持高位，场外潜在资金充足，资本市场政策鼓励资金进场。中期看，新旧动能转变作为本轮经济转型牛的核心驱动仍在稳步推进之中，阶段性震荡不改中期牛市趋势。

中邮证券：宜将风物放眼量

展望后市，宜将风物放眼量，波动性来源将转向海外。A股如期出现波动和调整，但这并不意味着本轮牛市行情的终结更多是给下一阶段上涨以蓄力的时间。下一阶段A股的波动性来源将更多来自海外，在美国8月非农数据大幅不及预期后，9月美联储降息已是板上钉钉，A股市场在完成休整之后也将把降息交易作为定价的重要逻辑支点。

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