关于基金，这3个真相你一定想不到

基金投资，警惕牛市诱惑

你是不是也有这样的想法？牛市来了，股票基金要不要再买？很多人会觉得，看到行情一片上涨，心里就有点蠢蠢欲动，我觉得，还真得冷静下来看清局势。我的观点很简单，就是现在，基金不能再买了。

这不是危言耸听，而是基于市场规律得出的常识，很多时候，看着指数上涨，大家都觉得，牛市还没结束，或者，涨还能继续，正是在这种大家都看好时，风险就悄悄埋伏其中。举个例子，比如最近大盘从3800点快速冲到4000点，很多人会觉得，这才刚开始，牛市正热闹，甚至还有同行建议，抓紧加仓，别错过这波机会。仔细一想，沪深指数过了4000点，已经到了不少机构和老投资者的心理警戒线。你可能会问“为什么是4000点，而不是更高？”牛市都是逐渐积累期望，等到市场情绪高涨，就是风险正在积累的时刻。

我一直采用定投策略，比如每月固定日子，不管涨跌，都买一点沪深300跟中证500，只要坚守规则，按计划买入，在低点积累，长期下来，收益自然跟着指数走。这种方法，可以淡化短期波动，而不是跟着情绪随便加仓。可一旦指数冲破关键点位，比如4000点，那我的操作就只有一个，停止买入，静待市场变化。

很多投资者会觉得，既然牛市刚到高潮，为啥不能趁势加码？那你不妨看看过往市场数据，比如2015年牛市巅峰，上证指数冲上5178点，很多人不舍得离场，然而迎来大回调，很多倒在了山顶上。据统计，2015年上半年大量基金净申购，等到下半年，亏损比例飙升，有些投资者不仅收益归零，甚至亏掉本金。因此，不少基金公司内部也有“风控线”，一旦突破大盘关键点，宁可观望，也不再大举进场。

你会发现，牛市确立后，反而是最容易出错的时刻，很多人想象着再涨一波，结果高位站岗。定投就是为了帮助大家过渡短期波动，而不是在高潮期“加注黄金”。比如我遇到一个朋友，他本来遵循定投，见牛市来了，忍不住加仓，结果又赶上调整周期，收益不升反降。这种例子在现实中其实不少，尤其是在信息流的诱导下，不少人被“踏空恐惧”裹挟，被动加仓，结果常常不理想。

数据也能说明点问题，按照中国基金业协会公布的数据，过去五年，基金持有人亏损设定多集中在牛市尾段，加入不成熟的资金，亏损比例急剧上升。很多稳健型投资者早早锁定盈利，开始逐步止盈，而那些冲着热度追涨的，却被套在高位。由此可见，炒基金不能只看市场火爆，还得分析背后盘面的结构和资金动向。比如你比对2019到2021牛市期间，指数涨幅明显，但是基金整体盈利分布，却是少数人受益，多数人追高被套。

尤其要讲，市场的情绪和实际操作是两回事，很多人习惯把牛市看作“包赚不赔”的阶段，实际上牛市后期风险比想象中要大。指数到高位，机构资金已经悄悄撤离，大部分个人资金反而还在不断流入。比如今年国庆前后，基金申购量一度猛增，很多理财类公众号在推送“牛市策略”，实际里面埋伏了不少风险提示。就算你觉得自己很懂市场，然而情绪一旦被带动，投资决策就很难保持理性。

那现在应该怎么办？其实很简单，既然已经到了牛市高点附近，那就应该保持冷静，坚守原定计划，停止买入，耐心等待市场修正。如果未来指数稳步调整，再看是否能低位补仓，不要一味跟随情绪现金涌入市场。除了基金买卖，关注身边生活，完善自己的理财规划，反而会更重要，比如顺势梳理资产配置，做好风险预案，其实这些才是投资长远的底气。

投资不是比谁“押对赛道”，而是比谁能守住心态，尤其是在牛市高潮时，更要相信自己的判断，无论身边声音多热闹，都要坚持自己的纪律。或许，牛市之后，市场还有继续震荡调整，守住本金，就是比赚一时收益更关键的事。

面对如今牛市节节攀升，你是否做到了停手？你能不能顶住加仓的诱惑，坚持理性的投资纪律呢？或者，你有没有更长远的规划，来应对下一次市场波动？这才是值得每一个投资者深思的关键问题。